风电逆袭, 光伏遇冷, 中国新能源大洗牌

年头以来，在中国新能源界限，一场静暗暗的结构转化正在发生。曾几何时，光伏产业在计谋扶握下一起大喊大进，如今却在产能富有、价钱格杀与买卖壁垒的多重挤压下步入深度转化期；而一度略显低调的风能产业，凭借技能冲破、成本优势与计谋赋能，罢了从陆地到海洋的全面进级，成为新式能源体系成就的中枢力量。这“一退一进”的背后是市集化考订的深层初始，更是新能源产业从“范围彭胀”向“质地效益”转型的势必聘用。

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光伏遇冷

2025年，中国可再生能源市集呈现出显着的分化态势。国度能源局数据自满，放弃10月底，寰球累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%。其中，太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4%，虽在范围上不足光伏，但增长质地与发展韧性显耀普及。

名义上看，光伏装机量依然亮眼，但蕃昌背后暗归隐忧。2025年6月1日，《对于深化新能源上网电价市集化考订促进新能源高质地发展的告知》（发改价钱〔2025〕136号）奉行，新投产光伏面孔电价十足由市集决定。这一订廉明接冲击了光伏面孔的收益模子。以汉川二期光伏面孔为例，13.46亿元投资仅收益79.57万元，甚而出现赔本；荆门钟祥面孔从600MW缩减至300MW，投资额腰斩。国度能源集团长源电力在公告中坦言，“光伏面孔经济性发生根柢逆转”。

此外，京能集团于2025年10月29日和11月6日先后转让辽宁、山东两地8家新能源公司股权。其中，10月29日，京能集团一次性晓喻挂牌转让7家新能源公司100%股权，转让底价介于48.94万元至48.98万元之间。7家公司均位于辽宁省阜新市阜蒙县，策动范围均包含光伏发电，光伏面孔开发及运维，新能源工程面孔酌量等。11月6日，京能集团晓喻拟以1元出售山东京能能源有限公司60%股权。

2025年10月22日和10月30日，三峡集团晓喻转让湖南、河南两地3家新能源公司股权。其中，宁远县博禾新能源有限公司49%股权转让底价仅1元。10月9日和10月11日，国度电网晓喻转让江苏、河南4家新能源公司股权。

2025年上半年，通威股份净赔本49.55亿元、TCL中环净赔本42.42亿元、天合光能净赔本29.18亿元、晶澳科技净赔本25.8亿元、隆基绿能净赔本25.69亿元。这五家一线企业上半年估量赔本172.64亿元，仅通威股份和TCL中环两家企业赔本近百亿元。

2025年7月3日，工业和信息化部组织14家光伏企业召开光伏行业制造业企业说念话会以笼统管制光伏行业廉价无序竞争。工业和信息化部部长李乐成彼时示意：“工业和信息化部将进一步加大宏不雅指挥和行业管制，强化圭臬引颈和就业保险，握续匡助企业惩办急难愁盼问题，为股东光伏行业高质地发展添砖加瓦。”

受行业自律减产的影响，2025年下半年起，光伏产业链各形式的价钱冉冉回暖。中国光伏行业协会发布的数据自满，2025年前三季度，光伏主产业链形式31家企业营业收入同比下落16.9％，其中第三季度同比下落11.7％，环比下落约5％。

02

风电逆袭

与光伏的低迷酿成显着对比，风电正迎来“黄金时间”。长源电力在砍掉光伏投资的同期，加大了风电开发力度补缺。长源电力称，公司将把优先发展风电行为主攻标的，重心在汉川市域、荆门市域开发风电面孔，不竭成就汉川百万千瓦新能源基地和荆门市源网荷储百万千瓦新能源基地。国度电投风电开工范围、海优势电核准范围均创历史新高，2024年赢得风电面孔方针超12GW，位列六大发电集团之首。

计谋支握是风电崛起的中枢能源。日前召开的2026年寰球能源责任会议传来明慑服号，已往能源转型将握续提速，2026年全年新增风电、太阳能发电装机方针锁定2亿千瓦以上。风电因“计牟利好、发电成果高、配储能更受电网迎接”而成为重心。华电能源规矩，风电光伏及大型忻悦水火储基地等面孔，成本金里面收益率投资决策圭臬不低于6.5%。而风电的讹诈小时数多半高于光伏，收益更踏实。

此外，技能的当先也股东风电成本握续下落。放弃2025年8月，寰球风电并网容量达5.8亿千瓦，较2020年翻倍。大容量机组和超长叶片技能已领跑大家：大家单体容量最大的飞动式风电平台“明阳天成号”（位于广东阳江）叶轮扫风面积达7个足球场大，2024年12月并网后，瞻望年均发电5400万千瓦时，可舒服3万户家庭用电需求。其“不千里、不倒、不跑”的野心原则，生效继承住12级台风“摩羯”的检修，考证了真切海风电的可行性。

不仅如斯，风电产业的崛起离不开无缺的产业链接济。现在，中国已成为大家最大的风电装备制造基地：叶片产能占大家64%，齿轮箱占80%，发电机占73%；六家中国整机商踏进大家前十位，市集份额超50%。2025年，广东阳江、江苏如东、山东蓬莱等专科化产业园区汇聚了从整机制造到配套斥地的全链条企业，投资总数超千亿元。

市集机制优化进一步普及风电竞争力。风电的特点使其在电力现货市聚积更具韧性：风电虽有波动，但时时不像光伏因日出日落产生规矩巨变，对系统瞬时冲击较小；低电价时可脱离并网进行电解水制氢、制合成燃料或供热制冷，摊薄风险。比较之下，光伏发电高度采集在午间岑岭，与系统电价低谷重合，若渗入过高导致低电价或负电价，全年收益将受摈弃性冲击。

03

海优势电成为风电增长

的“主战场”

海优势电成为风电增长的“主战场”。放弃2025年9月底，中国海优势电累计并网容量达到4461万千瓦。其中，海优势电新增并网容量为350万千瓦，贯穿5年稳居大家首位。

风机装备价钱较2024年显著高涨，2025年前8个月，陆优势机（不含塔筒）招标价钱较2024年高涨8%，海优势机价钱高涨12%，股东风电装备产业盈利智力上升。广东、江苏、山东、福建等沿海省份已建成或正在成就专科化海优势电产业园区，涵盖风机制造、配套斥地、施工装置、运维就业等全产业链形式。

真切海风电开发是要津标的。大家特等80%的海优势能资源蕴涵在水深特等40米的海域，而我国近海得当固定式风机的海域已基本被大范围开发，飞动式风电成为势必聘用。“明阳天成号”的投运秀丽着我国在飞动式风电界限罢了工程化冲破：其浮力与重力均衡确保“不千里”，三个浮筒提供收复力矩罢了“不倒”，锚链扎根海底锁定地点驻防“不跑”。该平台不仅能抵触12级台风，而况可通过绿电制氢、制氨等方式拓展应用场景，电价与煤电非常，具备经济可行性。

现在，大家风电总装机容量约为12亿千瓦。其中，海优势电的装机容量约为8300万千瓦，大家特等一半的海优势电装机容量齐散布在中国。《大家海优势电产业链发展敷陈2025》自满，中国风电企业正握住加速“走出去”的设施，也曾累计出口风电机组达到了2000多万千瓦，深广57个国度和地区，通过更低成本和更优技能，让大家各个国度齐能用得上清洁、经济的风电。

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协同发展是势必趋势

光伏产业的转化与风能产业的快速发展，并不料味着“非此即彼”的替代酌量，而是中国新能源产业向高质地发展转型历程中的结构优化。在“双碳”方针引颈下，光伏与风电行为可再生能源的两大主力，已往将呈现“互补共生、协同发展”的情势，共同接济新式能源体系成就。

对于光伏产业而言，转化期亦然转型期。跟着产能调控计谋的落地和富有产能的冉冉出清，行业将从范围彭胀转向质地普及。“2026年光伏行业将参加握续的产能出清周期。”华夏证券分析，后续围绕“反内卷”的家具销售价钱措施、企业间并购整合、行业准初学槛的提高和家具性量圭臬提高的影响将会冉冉瓦解。

风电产业的发展之路并非一帆风顺。跟着装机范围的扩大，用地用海资源趋紧、消纳问题从头突显、投资收益不细目性上升等挑战依然存在。2025年10月《风能北京宣言2.0》提议，“十五五”时辰，国内风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦。其中，海优势电年新增不低于1500万千瓦，“十五五”时辰国内风电装机范围有望再上新台阶。

新能源产业的“巨变”是时间发展的势必，光伏的“裁撤”是转型中的蓄力，风能的快速彭胀是老练后的爆发。在这场能源革掷中，莫得不朽的领跑者，只须握住得当变化、敢于创新的前行者。光伏与风能行为新能源产业的两大接济，将在竞争中互补，在协同中共生，共同书写中国能源绿色转型的新篇章，为大家能源改进提供“中国决议”。